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2013年06月27日 13:14

双汇收购案融资结构分析:有杠杆 好收购

双汇国际收购全球最大的生猪养殖和猪肉加工企业史密斯菲尔德,根据双方董事会均已同意的收购协议,总收购对价将超71亿美元。

双汇国际虽然是国内上市公司双汇发展(000895)的控股股东,但自身并不从事实体业务,是一家注册于开曼群岛的离岸持股壳公司。

作为一家离岸持股壳公司,双汇国际所持有的现金,与71亿美元的收购对价相比,存在巨大缺口。那么,双汇国际的巨额收购资金从哪里来呢?

双汇国际的收购资金将由自有资金和外部融资完成。根据日前史密斯菲尔德向SEC提交的文件,中国银行纽约分行已经承诺向双汇提供40亿美元定期贷款,而作为收购交易顾问的摩根士丹利亦承诺提供39亿美元融资。

也就是说,此项收购......

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2013年06月23日 23:49

风投“教务长”洛克

“风险投资之父”乔治·多里奥特在哈佛商学院执教40余年,给数万名学生上过课。他们之中有一些成为全球顶级公司的领袖,而也有少部分人,继承了多里奥特的衣钵。

亚瑟·洛克(Arthur Rock)便是其中表率。出生于1926年的洛克在纽约州罗切斯特市度过艰辛的童年。父亲是俄罗斯移民,经营一家糖果店以维持生计。和那一代商界巨头一样,洛克在青年时代应征入伍,饱经战乱。他职业生涯的真正起点是在退伍后,在雪域大学完成本科学业,做过一年会计师,之后转赴哈佛商学院,于1951年获MBA学位。

这样的资历从事风险投资业并不稀奇,但洛克日后成为“风险投资四大天王”之一,并被誉为“风险投资......

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2013年06月03日 09:54

双汇为什么收购史密斯菲尔德?

5月29日,双汇国际控股有限公司和史密斯菲尔德宣布,双方已达成并购协议,双汇国际将收购后者已发行的全部股份,价值约71亿美元。

双汇国际是中国最大的肉类加工企业,也是中国最大的肉类上市公司双汇发展的控股股东。史密斯菲尔德是全球最大的生猪养殖和猪肉加工企业,美国最大的猪肉制品供应商。

此项并购还需通过美国相关监管部门的审批。一旦获准审批,这将是中国企业对美国公司的最大一项收购,双汇亦将成为国际肉制品行业的巨无霸。

双汇收购史密斯菲尔德的大背景是中国企业“走出去”浪潮。过去11年,中国对外直接投资连续增长。2012年,中国境内投资者共对全球141个国家和地区的4425家境外企业进行了......

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