财新传媒
2012年04月27日 15:48

真功夫VS海底捞:世上最差股权结构公司的不同命运

导语:这个世界上,最差的股权结构是:两个股东各占50%的股权。我们通过两家中国餐饮企业真功夫和海底捞,来看最差股权结构公司的不同命运。
  一、真功夫
  
  真功夫是中国规模最大、发展最快的中式快餐企业,也是中国五大快餐企业中唯一一家本土企业。
  中式快餐市场的广阔发展前景以及真功夫出色的商业模式和真功夫的发展业绩,吸引了众多股权投资基金的青睐。2007年10月,今日资本和联动投资两家PE投资真功夫,企业和资本方的目标是,2010年真功夫实现上市。
  但是,之后股东之间的矛盾纠纷,却为真功夫的发展打上了问号,上市之路也愈发遥不可及。
  正如我们前面所说,一......

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2012年04月25日 19:16

中国PE的乱象

股权投资基金(Private Equity,PE),是以非公开发行股权为主要投资对象的私募基金。主要包括创业投资基金(VC)、成长基金、并购基金和基层基金等四种类型。

作为银行、股票市场、债券市场等传统金融体系以外的一股新生力量,PE对于中国经济的发展能够起到非常积极的作用,是服务实体经济的有效金融方式。第一,中国要建设创新型国家、发展战略型新兴行业,就必须发展创业投资基金。美国的硅谷就是一个很好的例子,如果没有创业投资基金这一资本引擎,就不可能有硅谷和美国IT业如此迅速的发展,比如红杉资本投资过的思科、甲骨文、雅虎、苹果和谷歌,这些公司先后成为美国IT业的伟大企业。第二,成长基金是中小企业最重要的股权融资......

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2012年04月20日 21:23

俏江南的资本爱恨路

导言:近日,瑞银证券董事总经理、投资银行部主管赵驹证实,俏江南将于今年二季度在香港挂牌上市,融资规模为3~4亿美元。俏江南的上市之路可谓一波三折,去年国内A股上市受挫,并最终引发与投资方鼎晖的矛盾。此次香港上市,俏江南还将面临香港股市对于内地餐饮企业低估值的考验。

俏江南为什么急着上市

俏江南又要启动上市了。早在去年3月,俏江南就向中国证监会提出了上市申请,计划在A股上市,不过,由于证监会大幅收紧餐饮企业上市规定,俏江南最终无缘A股。这次,俏江南向香港联交所提交上市申请材料,准备在香港上市。

俏江南董事长张兰曾宣称,要在5年内新开500家门店,“下一个十年,当你去......

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